今日（8.4），港股探底回升，恒生指数、恒生科技指数纷纷止跌翻红，走势强劲。科技属性100%的港股通科技30ETF（520980）涨1.19%，成交额轻松突破3.5亿元。资金面上，港股通科技30ETF（520980）上一交易日大举揽金超2亿元，已连续15日获资金净流入，合计“吸金”超13亿元！截至8月1日，最新规模超22亿元创上市新高，同指数规模领先！
港股通科技30ETF（520980）标的指数多数飘红：优必选涨超10%，华虹半导体涨超8%，联想集团涨超5%，腾讯控股、小米集团、快手、中芯国际涨超2%，美图公司涨超1%。
【南下资金年度流入规模创新高，关注低估值的港股科技板块】
方正证券指出，7月港股主要宽基指数震荡收涨，恒生指数、恒生国企指数一度创下年内新高。港股科技板块，恒生科技指数当前估值水平处于历史低位。截至7月31日，恒生科技指数PE估值水平为21.5，处于2016年以来自下而上19.5%分位数。
7月南下资金再度加速流入港股市场，年度累计流入规模创近年来新高。截至7月底，今年来南下资金累计流入港股市场规模已达8083亿元，远超同期水平。
来源：方正证券研究所
方正证券认为，港股市场在回调后有望继续迎来趋势性上涨行情，结构上建议关注当前估值处于历史较低位的科技类指数。驱动本轮港股走强的因素并未出现反转，我国经济基本面韧性强，且当前处于盈利下行周期尾声阶段，叠加一系列政策利好出台，市场风险偏好显著改善。此外南下资金仍在持续加速流入港股市场，流动性环境整体较为友好，后续有望进一步流入，推动港股行情向好前进。
（来源：方正证券20250803《2025年8月港股月报》）
华泰证券表示，近期市场回调主要因为内外部预期的重新修正，外部预期调整可能是主要原因。在本身已经积累了较多涨幅的情况下，预期变动会导致市场波动较大，但这并未改变港股市场的中期配置逻辑。配置上建议寻找景气改善+低估值板块，尤其强调对科技板块的配置；短期交易围绕中报业绩展开，建议关注：1）估值有性价比且景气改善的游戏和互联网电商龙头；2）前向12个月估值分位数略高但盈利兑现度高，如港股创新药及非银金融。
（来源：华泰证券20250803《市场回调带来结构性机会》）
【国内大模型加速迭代，海外AI商业化成果显现】
国内模型开源领先，模型即Agent范式或正形成。近期国内外大模型加速迭代，太平洋证券认为，目前模型后训练阶段仍具备工程红利，基于此国内外大模型持续拓展智能边界，且国内模型在开源领域表现突出，在Hugging Face开源前10榜单中占据8位，而海外OpenAI、xAI等仍在闭源发力。同时，各基础大模型均实现通用Agent能力提升，模型即Agent的范式或正在形成。
海外科技巨头验证AI商业化路径，AI嵌入深度为关键。近期海外科技巨头相继发布25Q2财报，AI相关收入是公司业绩增长的主要驱动力。太平洋证券认为，海外科技巨头亮眼的业绩表明在持续高Capex投入下，AI商业化成果显现，关注AI带来的降本增效。
（来源：太平洋证券20250804《传媒互联网行业周报》）
汇融优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
